普通の人の投資の王道　虎の巻27 脇道　EPS、PER - 普通の人の投資と読書＠シンガポール

軽い話題の第2弾です。

本質投資の際に触れたバリュー投資やグロース投資で出てきた指標について、軽ーく触れたいと思います。下記の基本の４つです。

大学のころよく思っていました。投資の指標って覚えにくい（笑

EPS、PER、あれ、あとBPRだっけ。PERだっけ。EORだっけ。。。

そもそも、このPER＝株価収益率ってなんだ？みたいな。高いといいのか、低いといいのかなんだっけっとバカ丸出しで混乱して、よくググって調べていました。

ある時、ふっと神が下りてきて、指標が自然に分かり、使えるようになりました（嘘

ある時、気づきました。あ、この指標は英語だから英語で考えればいいんだっと。

EPSは「一株当たりの当期純利益」と考えてもよく分かりません、且、頭に入りません。EPSは、「Earnings Per Share」です。意訳すると「利益＠1株」で、「1株でいくら稼いだか」です。

このEPSの意味が分かりますか？

EPSは、「会社の総利益を世の中にある株式数」で割ります。そうすると「1株でいくら稼ぐか」が出てきます。この意味は、「1株の価値を稼げる利益」で普遍的に比べようとしています。

株の発行数が多かろうが、少なかろうが、会社の規模が大きく利益が大きかろうが、小さかろうが、「1株でいくら稼げますか？」は共通の物差しになりえます。

1株で稼ぐ金額が大きければ大きいほど、その株の価値は高いことになります。

株の価値は中長期で「稼げる利益」によって決まります。つまり、今の株価をじとーと眺めるよりも、EPSの方が簡単にフェアにApple to Appleで株を比べることができるのです。

PER；株価収益率です。株価収益率という日本語は忘れてください。

「Price / Earnings Ratio」です。意訳すると「価格/利益」で「１ドル（円）の利益を得るのにいくら払いますか？」です。

うん？「１ドル（円）の利益を得るのにいくら払いますか？」って何と思ったかと。段階を踏んで話します。

Priceは、ずばり「1株の株価」です。

Earningsは「1株の利益です（そうEPS）」です。で、そのRatio「割合」です。

　⇒「1株の株価」/「1株の利益」＝Price / Earnings Ratio

今の1株価を、1株の利益で割ると何になるか？

「1ドル（利益）あたりの株価」です。「今期の利益＠一株に、いまみんないくら支払っているか＠一株」ってことです。

仮に、すべての利益が配当であなたの元に帰ってくるとすると、「何年後にあなたの投資はチャラパーになりますか？」という問いになります。

具体的に説明します。

　株式会社A

　＞株式発行数:10株

　＞株価＠1株：1000円

　＞今期の利益：50円

指標を計算すると下記です。

　＞EPS；利益50円÷株数10＝50円（1株当たりの利益）

　＞PER；一株の株価1000円÷一株の利益50円＝20倍（1利益あたり20円価格）

EPSの意味は、この株式会社Aは1株で50円稼げます！

PERの意味は、この株式会社Aが1円稼ぐのに、市場でみんな20円払っています（20倍）。で、もう少し見方を変えると、この株式会社Aが利益が毎年同じで、利益をすべて株主へ還元（配当）すると、この株を20年間持っているとペイします（配当50円×20年＝今の株価1000円）。

なので、PERが高ければ高いほど、チャラパーになるまでの年数がながい。株価が比較的割高（みんな今後に期待している）。逆であれば割安です。

という事で、PERを見ると1（ドル/円）利益に対してどれだけのお値段支払うか、つまりは今の1株価の何倍の価格を、その株の価値として考えているかをが分かるのです。わかりやすく言えば、「（利益が全部還元されて）何年後にペイするか？」がPER○○倍と表示されています。

だいぶ長くなったので、残りの指標は次回！